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话题:用标准普尔/NZX碳效率指数制定新的低碳标准

将最小方差框架纳入风险控制2

常见问题:标准普尔DJI ESG评分

是度数的:与巴黎协定对齐ESG策略

标准普尔递减指数指南

话题:用标准普尔/NZX碳效率指数制定新的低碳标准

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瑞安·克里斯蒂安森

副董事,亚太地区主管,ESG指数

为满足新西兰对可持续指数策略日益增长的需求,标普DJI推出了标普/NZX碳效率指数标准普尔/NZX 50碳效率指数S&P / NZX 50投资组合碳效索引.该指数系列旨在激励企业将其碳排放强度与行业同类企业进行比较。

1.您能在标准普尔碳高效指标上分享一些背景吗?创建S&P / NZX碳效指数的关键要素和目标是什么?

雷恩:将碳效率方法应用于基准指数的想法已经存在了十多年,标普DJI于2009年开始推出标普碳效率指数。

该指数的主要目标是采用一种加权方法,鼓励企业将自己的碳排放强度与全球同行进行比较——认识到气候变化已成为全球共识,而环境威胁是全球五大长期经济风险之一。公司的权重可根据其碳排放强度进行正向或负向调整;然而,企业并不仅仅因为其碳排放强度而被排除在该指数之外。

除了与全球同行进行各自的比较外,还对企业碳排放披露情况进行了回顾,并影响了指数内各成分的权重调整。利用标准普尔全球Trucost的环境数据集,我们回顾了范围1和范围2的碳排放披露状况。

随着S&P / NZX的碳效索引的推出,我们已经改造了整个方法,以认识到公司的碳影响,除了在新西兰的同龄人外,还通过将它们与全球产业同行进行比较。

从性能角度来看,Index系列旨在跟踪基线标准普尔/ NZX 50指数标准普尔/NZX 50投资组合指数密切关注,目的是提供与基准类似的风险/返回特征。

2.在评估标准普尔/NZX碳效率指数的成分股时,还需要考虑哪些其他因素?

雷恩:关于重量调整,我们审查的另一个组件是行业组的“影响水平”,其被归类为高,中等或低。高冲击工业组包括能源和材料等人,而低影响产业团体包括媒体和金融服务等人。

有两个因素,我们考虑的成分选择,这些是“高非披露碳排放”和“争议监测”屏幕。截至2021年3月,标准普尔/NZX 50指数中没有一家公司采用这两种筛选方式。

“高出非披露碳发射器”屏幕不包括任何被认为具有高碳排放的公司,同时也没有披露其碳强度。此屏幕符合指数的目的,即使公司的排放量高,它也会激励披露环境影响的披露。

“争议监控”屏幕使用了一个名为RepRisk的第三方数据源。RepRisk是一家领先的环境、社会和治理(ESG)风险商业智能提供商,对指数成分股公司进行监控。RepRisk分析公司的一系列问题,包括经济犯罪和腐败、欺诈、非法商业行为、人权问题、劳动争议、工作场所安全、灾难性事故和环境灾难。利用这些数据,每个公司都被分配了一个每日重复风险指数(RRI)指标。

如果RepRisk报告一家公司的RRI指标达到或超过75,该公司将从该指数中删除。只有当它满足所有的资格标准,并且自上一年的再平衡日以来,其RRI评分一直低于75时,才会被考虑恢复。

3.标普/NZX碳效率指数使用了哪些标普全球Trucost碳数据?

雷恩:碳效指数系列利用由标准普尔全球三苏稳定的环境数据集。具体地,所使用的数据是碳排放的绝对和强度图,以及披露状态。使用直接+ 1层间接排放来计算碳强度,其是范围1,2和上游范围3的组合。

标准普尔全球Trucost的环境数据是全面的,涵盖全球超过15000家公司,在新西兰,它涵盖了标准普尔/NZX 50指数的所有50只股票。根据审查公开披露信息的严格流程,每年更新数据,或者在没有公开披露的情况下,使用专有的环境扩展投入-产出(eii -o)模型。

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将最小方差框架纳入风险控制2

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Gaurav Sinha

董事总经理,美洲全球研究与设计主管

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Laura Assis Iragorri.

全球研究与设计分析师

标准普尔道琼斯指数

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Cristopher Anguiano

全球研究与设计高级分析师

介绍

在本文中,我们介绍了新的标准普尔500指数®期货每日风险控制5%指数这是对标准普尔DJI的风险控制1 (RC 1)和风险控制2 (RC 2)的最新增强,是对我们现有标准RC 2方法的一个变体。[1]

我们的风险控制技术从RC 1开始,它分配股权和现金以实现目标波动。RC 2随后引入固定收益作为另一种资产类别,并在股票和流动性债券指数之间进行配置,以瞄准特定的波动性。RC 2中的粘结套筒通常是一种降低风险的工具。然而,在波动时期,当没有合适的股票和固定收益组合能够达到目标波动率时,RC 2将其债券套筒完全旋转为现金,从而违约给RC 1。

在这个新的指数中,我们把RC 2更进一步,到RC 2最小方差。我们分配给像RC 2这样的股票和债券;然而,与RC 2不同的是,当基础波动性上升时,我们引入现金作为额外的替代手段,而不是完全掉期。

将最低差异框架纳入风险控制2展览1

为什么是rc 2的更新版本?

虽然RC 2通过引入债券将RC 1的方法提高了一个等级,但它仍然有一个缺点。在波动目标相对过低的情况下(即在抛售期间),RC 2的债券套筒完全转向现金。

虽然将资产配置为现金可以降低指数波动性,从而使其与目标保持一致,但这是以债券-现金互换带来的更高成交量为代价的。我们新的优化方法通过其创新技术解决了这一问题,并显著降低了人员流动率。

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常见问题:标准普尔DJI ESG评分

公司背景

  1. 谁是S&P道琼斯指数?S&P道琼斯指数(S&P DJI)是标志性金融市场指标的所在地,如标准普尔500指数®道琼斯工业平均水平®.全球最大的基于指数的市场概念、数据和研究资源,是衡量和交易市场的主要投资者资源。

    标准普尔DJI的ESG

    S&P道琼斯指数一直是20年的环境,社会和治理(ESG)索引的先驱,从1999年开始道琼斯可持续发展世界指数.今天,我们提供广泛的指数,以适应不同风险/返回和ESG期望,从核心ESG和低碳气候方法,对主题和固定收入ESG策略。

    标准普尔道琼斯指数和SAM,S&P Global的一部分,自1999年加入势力以推动世界着名的道琼斯可持续发展世界指数以来历史悠久。

  2. 标普DJI从哪里获得ESG数据?S&P Global提供支持全球认可的数据道琼斯可持续发展指数那标准普尔500年ESG指数和标准普尔ESG指数系列中的其他人。每年,标准普尔全球会开展企业可持续发展评估(CSA),对11,000多家公司进行ESG分析。CSA已制作了世界上最全面的经济材料可持续发展信息数据库之一,并作为管理标准普尔DJI的ESG指数的分数的基础。

标普dji esg评分

一般的问题

  1. S&P DJI ESG分数是多少?S&P DJI ESG分数是环境,社交和治理分数,可稳健地测量企业的ESG风险和性能因素,重点是金融体质。除了用于定义道琼斯可持续发展指数成分的标准普尔全球ESG分数之外,它们是由标准普尔全球ESG研究计算的第二组ESG分数。

    S&P DJI ESG分数是由标准普尔全球每年企业可持续发展评估(CSA)的S&P全球ESG分数进一步评分方法改进的结果,这是一个自下而上的研究过程,将底层公司ESG数据汇总到得分水平。该分数包含财政年度的总公司级ESG得分,包括个人环境(E),社会和治理(G)维度分数,下面有20多个行业特定的标准分数用作特定的ESG信号(参见展览1)。

    faq-spdji-esg-scores-exhibit-1

    公司的总ESG评分是所有标准分数的加权平均值及其各自的重量。每个ESG维度分数(例如,公司的E“得分)是特定ESG维度内所有标准分数和重量的加权平均值。总ESG分数范围为0-100,100表示​​最佳性能。

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是度数的:与巴黎协定对齐ESG策略

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Jaspreet Duhra

EMEA环境、社会和治理(ESG)指数董事总经理兼主管

在目睹了全球气候变化的一些后果之后,越来越多的投资者开始将ESG纳入他们的投资决策之中。进入标准普尔PACT™指数(标准普尔巴黎与气候变化指数),该指数旨在让市场参与者获得旨在将全球变暖限制在1.5°C的战略。

我们与总经理兼总经理弗朗索瓦·米勒进行了交谈
Lyxor ETF的策略、ESG和创新,以及S&P DJI的EMEA ESG指数高级总监兼主管Jaspreet Duhra,讨论了ESG在主流投资中的角色演变,以及这些指数如何帮助市场参与者设想一个不那么令人担忧的未来。

《指数学》杂志:您认为ESG投资对全球投资者来说越来越重要的原因是什么?您是否认为美国对气候倡议的重新承诺增加了这种势头?

弗朗索瓦:这场大流行让人们意识到,人类极其依赖自然系统。许多投资者现在致力于一个广泛的信念,即气候和指数不平等是主要的风险,而减轻这些风险,建设一个更具包容性和弹性的、有长期重点的世界,是金融稳定的先决条件。

ESG投资占据了去年欧洲etf净流入的50%以上。这大大抵消了当时美国官方立场对《巴黎协定》的负面影响。但令人高兴的是,美国重新加入了该协议。美国的温室气体排放量占全球的15%左右。对气候倡议的再次承诺将推动已经在进行的ESG转型,并使《巴黎协定》比以往任何时候都更加强大。

《指数学》杂志:标普公约指数创立的原因是什么?它们寻求实现哪些具体的气候目标?

雅:世界上是一种危险的轨迹,即已经影响了社会和经济。监管机构正在采取行动,随着投资者越来越多地夺取其持有的气候风险,越来越多地希望将他们的投资与一个方案保持一致,其中变暖不会增加1.5°C。标准普尔协议指数是以这种目标创建的。

这些指标旨在满足《欧盟巴黎基准》和《欧盟气候过渡基准》的最低标准,这意味着除了相对于其基础基准降低碳排放外,这些指标还寻求以每年7%的绝对速度脱碳。根据政府间气候变化专门委员会(Intergovernmental Panel on Climate Change)的说法,这是到2050年实现净零排放并将升温限制在1.5°C所需的脱碳速度。有趣的是,这些指标也被设计成将高气候影响行业的风险作为基准,这意味着不可能通过将所有的权重都放在低气候影响行业来实现脱碳。

我们还通过与TCFD的建议对齐(关于与气候相关的财务披露的工作组)的建议保持一致的欧盟低碳基准要求。我们认为,将气候问题破坏过渡风险,身体风险和机会的TCFD方法提供了整体评估。正如我们今天已经看到这些风险今天,我们的指数都考虑了气候变化的身体风险尤为重要。

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标准普尔递减指数指南

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Tianyin程

战略指数高级总监

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依奇王

分析师、战略指标

介绍

减少指数越来越受到欧洲和亚洲股票结构化产品的基础资产。根据结构化零售产品,在2018年4月至2019年4月至2019年4月至2019年3月之间的法国跨越资产课程的318个产品中,32多家与减少指数有关。

这一近期人气背后的原因之一是自2008年全球金融危机以来出现的低利率环境,这对结构化产品发行人带来了挑战来设计有吸引力的产品。此环境触发了对可能提供更便宜的可选择性的新底层资产或策略。减少指数旨在为这一挑战提供解决方案。S&P DJI开发了一种灵活,透明和基于规则的减少索引框架,其功能:

  • 全球公认的独立基础指数,如标准普尔500指数®;
  • 基于标准普尔大疆减量框架的透明方法论和
  • 基础索引和减少参数中的自定义选项。

展示1

递减索引是如何工作的

减少是应用于底层索引的覆盖层。通过定期扣除预定费,无论是固定百分比还是索引点的形式,都是从底层指数(参见展览1)。

给定潜在的索引,可以以不同的方式计算递减指数,具体取决于所选参数(参见展览2)。所有参数都可以自定义。递减类型和应用是最重要的参数,因为它们主要确定减少扣除量以及如何将其应用于底层指数。

附表2


减少类型

应用于底层指数的性能降低可以是固定百分比或固定点。固定百分比减少的逻辑是股息产量往往是长期稳定的。在过去的10年中,标准普尔500指数的尾随12个月红利产量相对稳定,约占2%。另一方面,固定点扣除在短期内为股息金额的股息稳定性相对较高,因为公司与其收入相比,维持更稳定的股息政策。

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